XẾP HẠNG SMR RATING ĐỂ ĐÁNH GIÁ CHẤT LƯỢNG EPS THEO CANSLIM

1. Xếp hạng SMR rating là gì?

Xếp hạng SMR (SMR rating) là chỉ số đánh giá chất lượng EPS của doanh nghiệp dựa trên việc đánh giá kết hợp 3 yếu tố: tăng trưởng doanh số, tỷ suất lợi nhuận và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu. Các doanh nghiệp sẽ được xếp hạng từ E (tệ nhất) đến A (tốt nhất).

Lưu ý: Yếu tố tỷ suất lợi nhuận sẽ có Tỷ suất lợi nhuận trước thuế, Tỷ suất lợi nhuận sau thuế, do đó khi xếp hạng SMR Rating thực tế sẽ có 4 yếu tố. 

Thang điểm của xếp hạng SMR rating:

• Hạng A = Top 20% (vượt trội hơn 80% so với các cổ phiếu khác)
• Hạng B = 20% tiếp theo (vượt trội hơn 60% – 80% cổ phiếu khác)
• Hạng C = 20% tiếp theo (vượt trội hơn 40% – 60% các cổ phiếu khác)
• Hạng D = 20% tiếp theo (vượt trội hơn 20% – 40% so với các cổ phiếu khác)
• Hạng E = Dưới 20% (nằm trong top 20% cổ phiếu tệ nhất)

Một cổ phiếu có xếp hạng SMR ở mức A có nghĩa là công ty nằm trong top 20% cổ phiếu có chất lượng tăng trưởng thu nhập dựa trên các yếu tố chính tốt nhất thị trường.

Ngoài ra chúng tôi cũng xây dựng thêm hạng A+, A-, B+, B-, C+, C-, D+, D-, E+, E-. Để đánh giá chính xác và giúp nhà đầu tư lọc ra được cổ phiếu tốt nhất thị trường. Ví dụ hạng A+ sẽ cao hơn Hạng A, hạng A+ là top 10% cổ phiếu có tăng trưởng doanh số, tỷ suất lợi nhuận và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu chiếm top 10% cổ phiếu tốt nhất thị trường.

Xếp hạng SMR được chúng tôi đánh giá như sau:

Hạng A:

• Trường hợp A+: Xếp hạng Biên lợi nhuận ròng>=90% và Xếp hạng Biên lợi nhuận trước thuế >=90% và Xếp hạng Tăng trưởng doanh thu 4 quý gần nhất >=90% và Xếp hạng ROE >=90%
• Trường hợp điểm A-: Xếp hạng Biên lợi nhuận ròng<80% hoặc Xếp hạng Biên lợi nhuận trước thuế <80% hoặc Xếp hạng Tăng trưởng doanh thu 4 quý gần nhất <80% hoặc Xếp hạng ROE <80%
• Trường hợp còn lại xếp hạng A.

Hạng B:

• Trường hợp B+: Xếp hạng Biên lợi nhuận ròng>=70% và Xếp hạng Biên lợi nhuận trước thuế >=70% và Xếp hạng Tăng trưởng doanh thu 4 quý gần nhất >=70% và Xếp hạng ROE >=70%
• Trường hợp điểm B-: Xếp hạng Biên lợi nhuận ròng<60% hoặc Xếp hạng Biên lợi nhuận trước thuế <60% hoặc Xếp hạng Tăng trưởng doanh thu 4 quý gần nhất <60% hoặc Xếp hạng ROE <60%
• Trường hợp còn lại xếp hạng B.

Hạng C:

• Trường hợp C+: Xếp hạng Biên lợi nhuận ròng>=50% và Xếp hạng Biên lợi nhuận trước thuế >=50% và Xếp hạng Tăng trưởng doanh thu 4 quý gần nhất >=50% và Xếp hạng ROE >=50%
• Trường hợp điểm C-: Xếp hạng Biên lợi nhuận ròng<40% hoặc Xếp hạng Biên lợi nhuận trước thuế <40% hoặc Xếp hạng Tăng trưởng doanh thu 4 quý gần nhất <40% hoặc Xếp hạng ROE <40%
• Trường hợp còn lại xếp hạng C.

Hạng D:

• Trường hợp D+: Xếp hạng Biên lợi nhuận ròng>=30% và Xếp hạng Biên lợi nhuận trước thuế >=30% và Xếp hạng Tăng trưởng doanh thu 4 quý gần nhất >=30% và Xếp hạng ROE >=30%
• Trường hợp điểm D-: Xếp hạng Biên lợi nhuận ròng<20% hoặc Xếp hạng Biên lợi nhuận trước thuế <20% hoặc Xếp hạng Tăng trưởng doanh thu 4 quý gần nhất <20% hoặc Xếp hạng ROE <20%
• Trường hợp còn lại xếp hạng D.

Hạng E:

• Trường hợp E+: Xếp hạng Biên lợi nhuận ròng>=10% và Xếp hạng Biên lợi nhuận trước thuế >=10% và Xếp hạng Tăng trưởng doanh thu 4 quý gần nhất >=10% và Xếp hạng ROE >=10%
• Trường hợp E-: Xếp hạng Biên lợi nhuận ròng<=5% hoặc Xếp hạng Biên lợi nhuận trước thuế <=5% hoặc Xếp hạng Tăng trưởng doanh thu 4 quý gần nhất <=5% hoặc Xếp hạng ROE <=5%
• Trường hợp còn lại xếp hạng E.

Ví dụ cổ phiếu hạng A+ là nhóm cổ phiếu có xếp hạng các chỉ số nằm trong top 10% cổ phiếu tốt nhất thị trường hay còn gọi là mạnh hơn 90% cổ phiếu khác trên thị trường.

2. SMR rating bao nhiêu là tốt?

Theo hướng dẫn của IBD thì lựa chọn SMR rating đạt xếp hạng ở mức A. Vì hầu hết cổ phiếu tăng mạnh nhất sẽ có xếp hạng SMR Rating là A. Các nhà đầu tư nên tìm kiếm các công ty có mức tăng trưởng doanh thu bình quân 3 năm và trong bốn quý gần nhất đạt ít nhất 25%.

Các nhà đầu tư tăng trưởng đôi khi tập trung vào tăng trưởng thu nhập và bỏ qua tăng trưởng doanh số. Một CFO sắc nét có thể thao túng thu nhập trong một hoặc hai phần tư hoặc một công ty có thể tăng thu nhập bằng cách cắt giảm chi phí. Nhưng các biện pháp này chỉ hoạt động trong một thời gian.

Tăng trưởng doanh số thực chỉ xảy ra khi công ty bán được nhiều hàng hóa và dịch vụ hơn. Và đó là những gì một nhà đầu tư cần tìm.

Công ty nên có tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) ít nhất 17%. ROE là thước đo mức độ quản lý sử dụng vốn và tài sản của mình để hình thành nên lợi nhuận.